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《中国金融》|开展央行内部评级工作的思考

点击数:搜狐网 作者:admin 时间2021-01-11 20:00
摘要:
《中国金融》|开展央行内部评级工作的思考导读:央行评级除了支持货币政策工具操作,还可以在提升小微企业信息透明度、协助金融机构建立小微企业可持续信贷的长效机制等方面发挥更大的作用作者|刘小英「上

原标题:《中国金融》|开展央行内部评级工作的思考

导读:央行评级除了支持货币政策工具操作,还可以在提升小微企业信息透明度、协助金融机构建立小微企业可持续信贷的长效机制等方面发挥更大的作用

作者|刘小英「上海资信有限公司董事长」

我国央行内部(企业)评级(以下简称“央行评级”)是指人民银行根据质押品风险管理要求,设定央行评级方法,对企业的资信状况进行综合评价,将企业评级结果符合要求的信贷资产纳入人民银行合格质押品范围。央行评级工作从2014年至今,已平稳度过了业务初创期、平台建设期和工作推广期,业务运作模式逐渐成熟,在支持央行货币政策操作、引导中小金融机构加大对小微企业信贷投放等方面发挥了重要的作用。

我国央行评级实施进程和评级方法概述

我国央行评级工作大体经历了三个重要时点:一是2014年下半年,人民银行总行选取济南分行和广州分行进行试点,对业务开展模式、流程和制度建设进行了初探;二是2015年9月,人民银行总行扩大试点范围,在两家分行的基础上,新增了上海总部、天津分行、沈阳分行、南京分行、武汉分行、成都分行、西安分行、总行营管部、重庆营管部9个分支机构作为第二批试点机构;三是2017年12月,人民银行总行决定向全国分支机构推广信贷资产质押再贷款和央行评级工作。截至2020年10月末,央行评级系统累计上传企业21.26万家,报数机构涉及31个地区的2765家金融机构。

央行评级采取定量与定性相结合的评级方法。定量指标是基于企业财务报表计算得出,定性指标是基于企业经营状况、市场地位、发展前景等情况综合评价得出。企业信用等级分为优秀、很好、好、正常、可接受、一般、弱、有偿付风险、问题严重、濒临破产十级,可接受及以上等级企业的信贷资产为合格信贷资产,可用于金融机构向人民银行申请流动性支持。

央行评级的国际借鉴

欧洲央行是较早开展央行内部评级的发达经济体央行,在信贷资产质押品管理和央行内部评级方面,建立了较为完善的制度框架和成熟的运作模式,这对于我国建设有中国特色的央行质押品框架体系具有一定的借鉴意义。

非市场化资产占欧洲央行质押品的比例始终处于高位。欧洲央行质押品大体分为市场化资产与非市场化资产两类,前者主要包括政府债券、无担保银行债券等,后者主要是银行信贷资产。2008年之后,欧洲央行等发达经济体央行相继采取了量化宽松的货币政策,增加货币供给,并不断强化内部评级的作用,非市场化资产占质押品总额的比例持续处于高位。截至2019年9月末,信贷资产质押品价值为7838亿欧元,占质押资产总额的30.50%,信贷资产成为占比最高的质押品种。

欧洲央行根据货币政策的松紧程度调节合格质押品范围。为适应宽松的货币政策,欧洲央行通过降低合格质押品标准和调整信贷资产估值折扣率来扩大质押品范围,以实现逆周期调节的作用。2008年10月,欧洲央行将合格质押品(除ABS外)最低信用质量等级要求从等级2调整至等级3;2012年2月,为应对欧洲债务危机带来的流动性困境,法国央行将信贷资产质押品的最低可接受标准下调至等级4,在危机时期加大对金融机构的流动性供给。同时,欧洲央行也会根据经济形势和货币政策取向对质押资产的折价率进行调整,曾在2016年1月和2018年4月两次调整了折价率表。

依托国家级征信数据库采集评级信息,保证评级基础信息的准确、完整。德国央行内部评级数据主要来自信用债权管理电子平台,该平台由德国央行于2007年创建,通过央行分支机构收集企业财务报表、企业类型、注册地址、信贷余额等信息;法国央行内部评级数据主要来自商业银行档案数据库(FIBEN),该征信数据库是由法国央行于1982年建立。截至2017年末,FIBEN通过企业、金融机构、法国国家统计局、国家支付登记中心等渠道收录了超过760万家企业。

基于评级数据,建立模型分析和专家分析相结合的评级方法。在评级方法的选择上,德国、法国央行均采用了模型分析和专家分析相结合的评级标准。基于评级数据,采用线性方程、逻辑回归等技术手段,按行业筛选出区分度最高的企业指标构建评级模型,并结合违约率检验结果不断完善。在评级过程中,还会根据对企业管理层进行访谈等方式获取的额外信息以及评级人员的经验判断,来调整模型分析结果。

央行评级结果被广泛应用于央行货币政策工具操作及银行信贷风控领域。德、法两国的央行内部评级结果除了为央行货币政策操作服务外,还向金融机构、评级企业和监管机构开放查询。德国央行以标准化的评级说明书形式向金融机构或者评级企业免费提供。法国央行内部评级结果向评级企业和FIBEN接入机构开放查询,评级企业可以免费通过法国央行分支机构获取评级结果,并可提出异议申请。FIBEN接入机构以付费方式获取评级结果。

建设有中国特色的央行评级体系的几点思考

小微企业是经济新动能培育的重要源泉,在推动经济增长、促进就业增加、激发创新活力等方面发挥着重要作用。目前,参与央行评级的企业超过80%为小微企业,报数金融机构多为地方性法人金融机构。从近几年的企业评级情况看,处于后三级(有偿付风险、问题严重、濒临破产)的企业占比始终在8%左右。这一方面说明了央行评级工作在优选信贷资产、保障央行债权安全方面发挥了一定的作用,但另一方面也反映出了中小金融机构的信贷资产质量面临一定的下迁压力。特别是2020年,在经济下行和新冠肺炎疫情双重因素的叠加影响下,小微企业的生存危机在一定程度上转化为了信贷风险。根据《2019年中国普惠金融发展报告》所公布的数据,截至2019年6月末,全国普惠型小微企业贷款不良率为3.75%,高于同期商业银行不良贷款率1.94个百分点。随着商业银行将逾期90天甚至60天以上的贷款纳入不良,小微企业的信贷风险将不容忽视。

央行评级是服务于央行货币政策实施的重要创新举措,随着评级企业数据的持续累积,业务模式不断成熟,除了支持央行货币政策工具操作,央行评级还可以在提升小微企业信息透明度、促进小微企业提升自身素质、协助金融机构建立小微企业可持续信贷的长效机制等方面发挥更大的作用。

  • 扩大央行评级结果应用范围,弥补中小金融机构内部评级短板

目前我国地方性法人金融机构的内部评级水平参差不齐,企业信用风险辨识能力差别较大,部分机构由于专业人才储备以及建模数据量不足,内部评级体系较为薄弱,风控投入大、效率低,且获得的第一手小微企业资料沉淀在银行内部,无法实现共享。央行评级在信息甄别渠道、评级技术、评级方法以及数据挖掘等方面具有明显的优势,可以利用央行评级的优势来弥补中小金融机构内部评级不足的短板,鼓励地方性法人金融机构向央行评级系统报数,并将评级结果向报数机构开放查询,解决小微企业信息不对称和金融机构信息获取成本高的问题,切实提高金融机构服务实体经济的意愿和能力。

  • 引导小微企业提升财务管理水平,规范经营,主动对接银行放贷标准

央行评级系统中始终存在着多家金融机构报送同一家企业但信息不一致的情况,说明部分小微企业信息准确度不高、财务管理规范性较差。欧洲央行的做法具有一定的参考意义,德国、法国央行在将企业评级结果提供给金融机构的同时,也将其向被评级企业开放查询,并赋予企业异议申诉的权利,引导企业珍视自己的信用记录和评级结果,推动企业诚信经营、规范发展。

未来,在做好服务保障的前提下,可考虑在适当时机向评级企业开放查询自身的央行评级结果,促进小微企业进一步提升信用管理水平和财务管理素质,从根本上杜绝企业多表多报的现象,打造小微企业与中小银行共赢的局面。

  • 以货币政策为导向,建立合格质押品等级标准的调整机制

在我国央行评级操作中,合格质押品的范围是评级结果在“可接受”及以上企业的信贷资产。2019年下半年,为引导金融机构加大对普惠小微企业的支持力度,提高对中小金融机构的流动性供给,人民银行将信贷资产质押率从50%~70%提高到60%~80%,并将临界信用等级的分值区间从70~75分下调到65~75分。

未来,在货币政策工具操作过程中,可考虑借鉴欧洲央行的做法,根据经济运行特点和货币政策导向采取灵活的合格质押品标准及质押率调整机制,通过调整合格质押品所对应的企业信用等级来扩大或缩小合格质押品范围,充分发挥逆周期调节的作用,平滑经济波动。

  • 扩大信贷资产质押的使用范围,为货币政策实施提供操作空间

相较于欧洲央行,我国央行货币政策工具操作过程中对非市场化资产的使用比例偏低。目前,信贷资产质押所支持的央行货币政策工具为支农、支小、扶贫再贷款和SLF,参与的金融机构也仅限于地方性法人金融机构。在央行评级工作已经步入正轨、运作模式相对成熟的条件下,建议扩大以信贷资产为质押的货币政策工具应用范围,在MLF、PSL、TMLF等创新类货币政策工具中使用,为央行货币政策实施提供更大的操作空间。

  • 持续提升评级技术水平,探索建立聚焦小微企业的评级标准体系

相较于公开市场外部评级,央行评级要进一步聚焦于小微企业,为打造小微企业社会信用体系、防范金融风险发挥作用。央行评级机构要练好内功,在持续提升评级技术水平、深化评级基础理论研究的基础上,充分利用评级企业数据和信贷违约数据,建立小微企业和个体工商户的评级标准体系,服务于央行货币政策操作和商业银行普惠金融业务,支持实体经济特别是小微经营主体平稳发展。

以违约率数据为标尺,建立央行评级的质量检验机制,并向金融机构公布各信用等级所对应的违约率区间,以利于金融机构建立内部评级结果与央行评级结果的映射关系,推动建立评级结果一体化的使用机制。 返回搜狐,查看更多

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《中国金融》|开展央行内部评级工作的思考导读:央行评级除了支持货币政策工具操作,还可以在提升小微企业信息透明度、协助金融机构建立小微企业可持续信贷的长效机制等方面发挥更大的作用作者|刘小英「上

原标题:《中国金融》|开展央行内部评级工作的思考

导读:央行评级除了支持货币政策工具操作,还可以在提升小微企业信息透明度、协助金融机构建立小微企业可持续信贷的长效机制等方面发挥更大的作用

作者|刘小英「上海资信有限公司董事长」

我国央行内部(企业)评级(以下简称“央行评级”)是指人民银行根据质押品风险管理要求,设定央行评级方法,对企业的资信状况进行综合评价,将企业评级结果符合要求的信贷资产纳入人民银行合格质押品范围。央行评级工作从2014年至今,已平稳度过了业务初创期、平台建设期和工作推广期,业务运作模式逐渐成熟,在支持央行货币政策操作、引导中小金融机构加大对小微企业信贷投放等方面发挥了重要的作用。

我国央行评级实施进程和评级方法概述

我国央行评级工作大体经历了三个重要时点:一是2014年下半年,人民银行总行选取济南分行和广州分行进行试点,对业务开展模式、流程和制度建设进行了初探;二是2015年9月,人民银行总行扩大试点范围,在两家分行的基础上,新增了上海总部、天津分行、沈阳分行、南京分行、武汉分行、成都分行、西安分行、总行营管部、重庆营管部9个分支机构作为第二批试点机构;三是2017年12月,人民银行总行决定向全国分支机构推广信贷资产质押再贷款和央行评级工作。截至2020年10月末,央行评级系统累计上传企业21.26万家,报数机构涉及31个地区的2765家金融机构。

央行评级采取定量与定性相结合的评级方法。定量指标是基于企业财务报表计算得出,定性指标是基于企业经营状况、市场地位、发展前景等情况综合评价得出。企业信用等级分为优秀、很好、好、正常、可接受、一般、弱、有偿付风险、问题严重、濒临破产十级,可接受及以上等级企业的信贷资产为合格信贷资产,可用于金融机构向人民银行申请流动性支持。

央行评级的国际借鉴

欧洲央行是较早开展央行内部评级的发达经济体央行,在信贷资产质押品管理和央行内部评级方面,建立了较为完善的制度框架和成熟的运作模式,这对于我国建设有中国特色的央行质押品框架体系具有一定的借鉴意义。

非市场化资产占欧洲央行质押品的比例始终处于高位。欧洲央行质押品大体分为市场化资产与非市场化资产两类,前者主要包括政府债券、无担保银行债券等,后者主要是银行信贷资产。2008年之后,欧洲央行等发达经济体央行相继采取了量化宽松的货币政策,增加货币供给,并不断强化内部评级的作用,非市场化资产占质押品总额的比例持续处于高位。截至2019年9月末,信贷资产质押品价值为7838亿欧元,占质押资产总额的30.50%,信贷资产成为占比最高的质押品种。

欧洲央行根据货币政策的松紧程度调节合格质押品范围。为适应宽松的货币政策,欧洲央行通过降低合格质押品标准和调整信贷资产估值折扣率来扩大质押品范围,以实现逆周期调节的作用。2008年10月,欧洲央行将合格质押品(除ABS外)最低信用质量等级要求从等级2调整至等级3;2012年2月,为应对欧洲债务危机带来的流动性困境,法国央行将信贷资产质押品的最低可接受标准下调至等级4,在危机时期加大对金融机构的流动性供给。同时,欧洲央行也会根据经济形势和货币政策取向对质押资产的折价率进行调整,曾在2016年1月和2018年4月两次调整了折价率表。

依托国家级征信数据库采集评级信息,保证评级基础信息的准确、完整。德国央行内部评级数据主要来自信用债权管理电子平台,该平台由德国央行于2007年创建,通过央行分支机构收集企业财务报表、企业类型、注册地址、信贷余额等信息;法国央行内部评级数据主要来自商业银行档案数据库(FIBEN),该征信数据库是由法国央行于1982年建立。截至2017年末,FIBEN通过企业、金融机构、法国国家统计局、国家支付登记中心等渠道收录了超过760万家企业。

基于评级数据,建立模型分析和专家分析相结合的评级方法。在评级方法的选择上,德国、法国央行均采用了模型分析和专家分析相结合的评级标准。基于评级数据,采用线性方程、逻辑回归等技术手段,按行业筛选出区分度最高的企业指标构建评级模型,并结合违约率检验结果不断完善。在评级过程中,还会根据对企业管理层进行访谈等方式获取的额外信息以及评级人员的经验判断,来调整模型分析结果。

央行评级结果被广泛应用于央行货币政策工具操作及银行信贷风控领域。德、法两国的央行内部评级结果除了为央行货币政策操作服务外,还向金融机构、评级企业和监管机构开放查询。德国央行以标准化的评级说明书形式向金融机构或者评级企业免费提供。法国央行内部评级结果向评级企业和FIBEN接入机构开放查询,评级企业可以免费通过法国央行分支机构获取评级结果,并可提出异议申请。FIBEN接入机构以付费方式获取评级结果。

建设有中国特色的央行评级体系的几点思考

小微企业是经济新动能培育的重要源泉,在推动经济增长、促进就业增加、激发创新活力等方面发挥着重要作用。目前,参与央行评级的企业超过80%为小微企业,报数金融机构多为地方性法人金融机构。从近几年的企业评级情况看,处于后三级(有偿付风险、问题严重、濒临破产)的企业占比始终在8%左右。这一方面说明了央行评级工作在优选信贷资产、保障央行债权安全方面发挥了一定的作用,但另一方面也反映出了中小金融机构的信贷资产质量面临一定的下迁压力。特别是2020年,在经济下行和新冠肺炎疫情双重因素的叠加影响下,小微企业的生存危机在一定程度上转化为了信贷风险。根据《2019年中国普惠金融发展报告》所公布的数据,截至2019年6月末,全国普惠型小微企业贷款不良率为3.75%,高于同期商业银行不良贷款率1.94个百分点。随着商业银行将逾期90天甚至60天以上的贷款纳入不良,小微企业的信贷风险将不容忽视。

央行评级是服务于央行货币政策实施的重要创新举措,随着评级企业数据的持续累积,业务模式不断成熟,除了支持央行货币政策工具操作,央行评级还可以在提升小微企业信息透明度、促进小微企业提升自身素质、协助金融机构建立小微企业可持续信贷的长效机制等方面发挥更大的作用。

目前我国地方性法人金融机构的内部评级水平参差不齐,企业信用风险辨识能力差别较大,部分机构由于专业人才储备以及建模数据量不足,内部评级体系较为薄弱,风控投入大、效率低,且获得的第一手小微企业资料沉淀在银行内部,无法实现共享。央行评级在信息甄别渠道、评级技术、评级方法以及数据挖掘等方面具有明显的优势,可以利用央行评级的优势来弥补中小金融机构内部评级不足的短板,鼓励地方性法人金融机构向央行评级系统报数,并将评级结果向报数机构开放查询,解决小微企业信息不对称和金融机构信息获取成本高的问题,切实提高金融机构服务实体经济的意愿和能力。

央行评级系统中始终存在着多家金融机构报送同一家企业但信息不一致的情况,说明部分小微企业信息准确度不高、财务管理规范性较差。欧洲央行的做法具有一定的参考意义,德国、法国央行在将企业评级结果提供给金融机构的同时,也将其向被评级企业开放查询,并赋予企业异议申诉的权利,引导企业珍视自己的信用记录和评级结果,推动企业诚信经营、规范发展。

未来,在做好服务保障的前提下,可考虑在适当时机向评级企业开放查询自身的央行评级结果,促进小微企业进一步提升信用管理水平和财务管理素质,从根本上杜绝企业多表多报的现象,打造小微企业与中小银行共赢的局面。

在我国央行评级操作中,合格质押品的范围是评级结果在“可接受”及以上企业的信贷资产。2019年下半年,为引导金融机构加大对普惠小微企业的支持力度,提高对中小金融机构的流动性供给,人民银行将信贷资产质押率从50%~70%提高到60%~80%,并将临界信用等级的分值区间从70~75分下调到65~75分。

未来,在货币政策工具操作过程中,可考虑借鉴欧洲央行的做法,根据经济运行特点和货币政策导向采取灵活的合格质押品标准及质押率调整机制,通过调整合格质押品所对应的企业信用等级来扩大或缩小合格质押品范围,充分发挥逆周期调节的作用,平滑经济波动。

相较于欧洲央行,我国央行货币政策工具操作过程中对非市场化资产的使用比例偏低。目前,信贷资产质押所支持的央行货币政策工具为支农、支小、扶贫再贷款和SLF,参与的金融机构也仅限于地方性法人金融机构。在央行评级工作已经步入正轨、运作模式相对成熟的条件下,建议扩大以信贷资产为质押的货币政策工具应用范围,在MLF、PSL、TMLF等创新类货币政策工具中使用,为央行货币政策实施提供更大的操作空间。

相较于公开市场外部评级,央行评级要进一步聚焦于小微企业,为打造小微企业社会信用体系、防范金融风险发挥作用。央行评级机构要练好内功,在持续提升评级技术水平、深化评级基础理论研究的基础上,充分利用评级企业数据和信贷违约数据,建立小微企业和个体工商户的评级标准体系,服务于央行货币政策操作和商业银行普惠金融业务,支持实体经济特别是小微经营主体平稳发展。

以违约率数据为标尺,建立央行评级的质量检验机制,并向金融机构公布各信用等级所对应的违约率区间,以利于金融机构建立内部评级结果与央行评级结果的映射关系,推动建立评级结果一体化的使用机制。 返回搜狐,查看更多

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